卡倍億:公司與民生證券股份有限公司關于公司申請向不特定對象發行可轉換公司債券的審核中心意見落實函的回復
股票簡稱：卡倍億 股票代碼：300863 說明: 公司LOGO高清版 寧波卡倍億電氣技術股份有限公司 與民生證券股份有限公司 關于寧波卡倍億電氣技術股份有限公司 申請向不特定對象發行可轉換公司債券 的審核中心意見落實函的回復 保薦機構（主承銷商） （中國（上海）自由貿易試驗區世紀大道1168號B座2101、2104A室） 2021年8月 深圳證券交易所： 貴所于2021年8月5日出具的《關于寧波卡倍億電氣技術股份有限公司申 請向不特定對象發行可轉換公司債券的審核中心意見落實函》（審核函〔2021〕 020198號）（以下簡稱“落實函”）已收悉。寧波卡倍億電氣技術股份有限公 司（以下簡稱“卡倍億”、“發行人”或“公司”）會同民生證券股份有限公司 （以下簡稱“保薦人”或“保薦機構”）、上海市錦天城律師事務所（以下簡稱 “發行人律師”）、立信會計師事務所（特殊普通合伙）（以下簡稱“會計師”） 等相關方對審核中心意見落實函所列問題逐條進行了認真核查和落實，同時按照 落實函的要求對《寧波卡倍億電氣技術股份有限公司向不特定對象發行可轉換公 司債券募集說明書》（以下簡稱“募集說明書”）進行了修訂，現回復如下，請 予審核。 說明： 一、如無特別說明，本回復使用的簡稱與《寧波卡倍億電氣技術股份有限公 司向不特定對象發行可轉換公司債券募集說明書》中的釋義相同。 二、本回復中所列數據若出現總數與各分項數值之和尾數不符的情況，均為 四舍五入原因造成。 三、本落實函回復中的字體代表如下含義： 審核中心意見落實函所列問題 黑體（加粗） 對落實函的回復 宋體 對募集說明書的修訂 楷體（加粗） 問題：請發行人補充披露原材料價格大幅波動對公司生產管理應對及盈利 能力影響的風險。 【回復】 公司原材料成本占產品成本比重較高，主要原材料銅材占主營業務成本比重 分別為87.75%、86.23%、86.45%和86.66%。2020年、2021年1-3月，銅材市 場價格經歷了大幅波動并整體上大幅上漲，2020年、2021年1-3月主營業務毛 利率分別為11.02%和7.61%，較2018年、2019年的14.36%和15.17%的水平下 降幅度較大，并且銅價上升亦對毛利水平構成一定的不利影響。 一方面，因公司的產品銷售定價模式為“銅價+加工費”的模式，加工費相 對固定，毛利率整體上與銅價變動呈反向變動的關系，銅價上升毛利率下降，銅 價下降毛利率上升；另一方面，發行人基于以銷定產的原則，根據客戶訂單情況 采用點銅模式采購銅材，整體上鎖定了發行人已有訂單的毛利水平，但發行人的 訂單多為預計訂單，客戶的實際需求與預計訂單可能存在差異，如2020年和2021 年1-3月，客戶的實際需求超過了預計訂單的需求，而在此期間銅價大幅上漲， 發行人沒有較為準確的預計客戶的實際需求，導致客戶臨時新增訂單的銅材采購 價格為高點價格，而因定價模式的固定，銷售價格定價基礎為前期較低價位的銅 價，此部分臨時新增訂單對發行人的毛利及毛利率影響較大。 為應對銅材價格的大幅波動對盈利能力造成的不利影響，發行人積極采取了 相關應對措施，通過及時獲取客戶訂單并及時采購銅材、更加準確的預計客戶未 來需求等措施，積極鎖定毛利水平；并積極開拓市場擴大銷售規模、開發高毛利 率產品并提高其銷售占比，通過提高整體的盈利水平和抗風險能力，來減少銅價 波動對盈利能力造成的不利影響。 根據發行人2021年半年度業績預告情況，收入規模和盈利水平均較上年同 期有較大幅度上漲，2021年1-6月收入規模預計比上年同期上升 121.86%—124.30%，歸屬于上市公司股東的凈利潤預計同比上升 37.30%—46.45%，而在此期間銅價整體上呈上漲趨勢，2021年1-5月銅價整體 上大幅上漲，至6月份有所回落。從實際的效果看，發行人的應對措施是得力的。 針對主要原材料銅材大幅波動對公司生產管理應對及盈利能力影響的風險， 發行人已在募集說明書“第三節 風險因素”之“二、經營風險”/“（一）原 材料價格大幅波動對公司生產管理應對及盈利能力影響的風險”進行了補充披 露： “（一）原材料價格大幅波動對公司生產管理應對及盈利能力影響的風險 報告期內，公司原材料成本占產品成本比重較高，主要原材料銅材占主營業 務成本比重分別為87.75%、86.23%、86.45%和86.66%；主營業務毛利率分別為 14.36%、15.17%、11.02%和7.61%，整體呈下降趨勢，其中2020年和2021年 1-3月的下降幅度較大。公司產品銷售價格采取“材料成本+加工費”的原則定 價，并采取以銷定產為主的策略，根據客戶訂單情況按照點銅模式采購所需的銅 材，即在取得客戶訂單時根據不同的定價模式，在銷售定價基礎的日期對應鎖定 銅材的平均采購數量、價格，從而鎖定已有訂單的毛利水平。但是銅材價格波動 仍對公司的經營情況產生如下影響：一方面，銅材的價格波動將直接影響公司產 品價格和產品成本，而加工費相對固定，從而影響公司的產品毛利率水平；另一 方面，如果價格上漲將導致公司原材料采購占用較多的流動資金，從而加大公司 的營運資金壓力；此外，2020年銅價經歷了大幅波動，最低點為3.23萬元/噸（為 不含稅電解銅價格），最高點為5.22萬元/噸；2021年5月，銅價已經上漲到6.81 萬元/噸的高點。在銅價大幅上漲區間，如發生客戶臨時增加產品需求的情況， 此部分臨時新增訂單因銅價的波動會對公司的毛利金額產生較大影響。（根據不 同的銷售定價模式，部分業務需求的銷售價格的定價基礎為前期較低銅價，公司 為執行該等臨時新增訂單的銅材采購為當期較高的銅價） 銅材價格大幅波動對發行人的盈利水平造成了較大的影響，亦對發行人的 生產管理水平等提出更高的要求：第一，發行人需要在取得客戶訂單時對未來 客戶的實際需求作出進一步準確的預測。發行人基于客戶訂單及時鎖定所需銅 材采購，從而鎖定該部分已有訂單毛利水平，但因發行人取得的訂單大多為預 計訂單，未來實際需求可能與預計訂單存在一定差異，如出現發行人未能在上 述銅價大幅上漲的情形時對客戶未來需求進行較為準確的預測、并在較低價位 及時購買銅材，則臨時新增訂單會對公司的毛利水平帶來較大的不利影響；第 二，發行人需要持續開發市場或拓展高毛利率產品的銷售。根據發行人與客戶 的定價模式，銅價大幅波動對發行人現有產品結構下的毛利率波動影響不可避 免，但如發行人的上述生產管理應對措施得力，則銅價大幅上漲對發行人的毛 利金額水平影響較??；如發行人上述應對措施不力，未能較為準確的預測客戶 未來的需求或不能在較低價位及時購買銅材，而發行人又無法通過擴大銷售規 模以增加毛利規?；蛱嵘呙仕疆a品的銷售占比來提高公司的整體盈 利水平，進而提高公司的抗風險能力，則銅價大幅上漲將對發行人盈利能力造 成不利影響。 綜上，如果銅價持續上升，公司可能面臨毛利率繼續下降的風險；如果銅價 大幅上漲而公司生產管理應對措施不力，公司不能將采購銅價的大幅上漲在較短 時間內傳遞到公司的銷售價格，則將對公司的經營業績造成一定影響；甚者，如 果銅材價格持續大幅上漲而不能有效進行價格傳導，公司盈利能力存在進一步惡 化的風險?！? （以下無正文） （本頁無正文，為寧波卡倍億電氣技術股份有限公司《關于寧波卡倍億電氣 技術股份有限公司申請向不特定對象發行可轉換公司債券的審核中心意見落實 函的回復》之蓋章頁） 法定代表人： 林光耀 寧波卡倍億電氣技術股份有限公司 年 月 日 （本頁無正文，為民生證券股份有限公司《關于寧波卡倍億電氣技術股份 有限公司申請向不特定對象發行可轉換公司債券的審核中心意見落實函的回復》 之蓋章頁） 保薦代表人： 肖 兵 金仁寶 法定代表人： 馮鶴年 民生證券股份有限公司 年 月 日 保薦機構（主承銷商）董事長、總經理聲明 本人已認真閱讀寧波卡倍億電氣技術股份有限公司本次審核中心意見落實 函的回復的全部內容，了解回復涉及問題的核查過程、本公司的內核和風險控制 流程，確認本公司按照勤勉盡責原則履行核查程序審核中心意見落實函的回復不 存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并對上述文件的真實性、準確性、完 整性、及時性承擔相應法律責任。 董事長、總經理簽名： 馮鶴年 民生證券股份有限公司 年 月 日 中財網
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